Mengelola keuangan bisnis merupakan tugas yang menantang bagi perusahaan dari berbagai skala. Para pemimpin bisnis harus memutuskan cara mendanai operasi, pertumbuhan, dan investasi mereka secara efektif. Dengan berbagai pilihan pembiayaan yang tersedia, seperti ekuitas, utang, dan dana internal, menjadi penting untuk menentukan cara yang paling menguntungkan untuk mengamankan modal. Memilih metode pembiayaan yang tepat dapat berdampak signifikan terhadap profitabilitas, profil risiko, dan kesehatan keuangan perusahaan secara keseluruhan.
Salah satu solusi efektif adalah mengikuti Teori Urutan KekuasaanIstilah ini berasal dari perilaku hierarkis yang diamati pada unggas, di mana burung dominan mematuk mereka yang berada di bawah hierarki untuk membangun tatanan sosial. Dalam konteks keuangan bisnis, teori ini mencerminkan hierarki yang sama, di mana perusahaan memprioritaskan sumber pendanaan mereka dalam urutan tertentu: dana internal terlebih dahulu, kemudian utang, dan terakhir ekuitas.
Berikut adalah lima keuntungan utama mengikuti Pecking Order Theory pada keuangan bisnis:
Biaya Pembiayaan Lebih Rendah
Penggunaan dana internal terlebih dahulu secara signifikan mengurangi kebutuhan untuk membayar bunga atau dividen kepada pemodal eksternal, yang menurunkan biaya pembiayaan secara keseluruhan. Dana internal berasal dari laba ditahan atau cadangan kas yang ada dan tidak menimbulkan biaya yang sama seperti dana eksternal. Hasilnya, bisnis dapat menghemat pembayaran bunga dan menghindari penerbitan saham baru, yang dapat menjadi mahal karena biaya penjaminan emisi dan biaya terkait lainnya.
Ketika dana internal tidak mencukupi, bisnis mungkin beralih ke utang sebagai sumber pembiayaan pilihan berikutnya. Dalam skenario ini, perusahaan sering mencari opsi pembiayaan yang terjangkau dan mudah dikelola. Ambil contoh KreditNinjamisalnya. Ini adalah pemberi pinjaman alternatif daring yang menawarkan produk pinjaman kompetitif yang dapat membantu bisnis mengamankan dana yang diperlukan tanpa menimbulkan biaya tinggi.
Mengurangi Risiko Kesulitan Keuangan
Meminimalkan ketergantungan pada utang mengurangi risiko kesulitan keuangan dan kebangkrutan, karena kreditor memiliki lebih sedikit kewajiban. Ketika bisnis menggunakan dana internal, mereka terhindar dari tekanan untuk memenuhi pembayaran bunga rutin dan cicilan pokok yang terkait dengan pembiayaan utang. Pendekatan ini menghasilkan beban keuangan yang lebih rendah dan posisi keuangan yang lebih stabil.
Selain itu, dengan memprioritaskan utang daripada ekuitas, bisnis dapat memanfaatkan manfaat pajak karena pembayaran bunga atas utang dapat dikurangkan dari pajak. Namun, menjaga keseimbangan sangat penting untuk mencegah leverage yang berlebihan, yang dapat meningkatkan risiko keuangan. Mengikuti Pecking Order Theory juga memastikan bahwa bisnis hanya mengambil tingkat utang yang dapat dikelola, yang mengurangi kemungkinan kesulitan keuangan.
Mempertahankan Kontrol dan Kepemilikan
Dengan menghindari penerbitan ekuitas baru, perusahaan dapat mempertahankan kontrol dan kepemilikan yang lebih besar, sehingga mencegah pengenceran saham. Ketika perusahaan menerbitkan ekuitas baru, kepemilikan saham pemegang saham yang ada berkurang, yang dapat menyebabkan hilangnya kontrol bagi pemilik asli. Pengenceran ini dapat menjadi perhatian khusus bagi usaha kecil dan menengah (UKM) yang kepemilikan dan kontrolnya sering kali dipegang erat.
Teori Pecking Order memprioritaskan dana internal dan utang daripada ekuitas, yang memungkinkan bisnis mempertahankan kepemilikan dan kendali. Menggunakan laba ditahan atau cadangan kas berarti tidak ada pemegang saham baru yang diperkenalkan, dan kekuatan pengambilan keputusan tetap berada di tangan pemilik yang ada. Bahkan ketika utang digunakan, kendali tetap berada di tangan pemilik bisnis, karena pemberi pinjaman tidak menerima hak suara atau pengaruh atas keputusan perusahaan.
Sinyal Kesehatan Keuangan
Mengikuti Pecking Order Theory dapat memberi sinyal kepada investor bahwa perusahaan sehat secara finansial, karena perusahaan mengandalkan dana yang dihasilkannya sendiri. Ketika perusahaan menggunakan dana internal untuk pembiayaan, hal ini menunjukkan bahwa bisnis menghasilkan arus kas dan laba yang cukup untuk mendanai operasi dan pertumbuhannya. Kemandirian ini merupakan sinyal positif bagi investor dan kreditor, yang mencerminkan manajemen dan stabilitas keuangan yang kuat.
Selain itu, bisnis menunjukkan praktik keuangan yang bijaksana dengan menghindari utang dan penerbitan ekuitas yang berlebihan. Investor cenderung lebih percaya dan berinvestasi pada perusahaan dengan pendekatan pembiayaan yang disiplin. Kepercayaan ini dapat menghasilkan persyaratan yang lebih baik untuk pembiayaan di masa mendatang dan reputasi keseluruhan yang lebih kuat di pasar.
Fleksibilitas dalam Perencanaan Keuangan
Penggunaan dana internal dan utang yang dapat dikelola memungkinkan fleksibilitas yang lebih besar dalam perencanaan keuangan dan menanggapi perubahan pasar. Ketika bisnis mengandalkan sumber daya mereka sendiri dan tingkat utang yang terkendali, mereka mempertahankan kemampuan untuk beradaptasi dengan cepat terhadap peluang atau tantangan baru. Fleksibilitas ini sangat penting dalam lingkungan bisnis yang dinamis di mana kondisi pasar dapat berubah dengan cepat.
Dana internal menyediakan sumber modal yang siap pakai yang dapat digunakan tanpa penundaan yang terkait dengan pembiayaan eksternal. Tingkat utang yang dapat dikelola juga memastikan bisnis tidak terbebani dengan kewajiban pembayaran, sehingga memungkinkan mereka mengalokasikan sumber daya secara lebih efisien. Fleksibilitas ini memungkinkan perusahaan memanfaatkan peluang pertumbuhan, berinvestasi dalam inovasi, dan menanggapi tekanan persaingan secara efektif.
Pemikiran Akhir
Teori Pecking Order bertujuan untuk meminimalkan biaya dan risiko yang terkait dengan pembiayaan dengan memprioritaskan dana internal, utang, dan ekuitas. Pendekatan ini menguntungkan keuangan bisnis dengan mengurangi biaya, mempertahankan kendali, dan meningkatkan fleksibilitas keuangan. Namun, perlu diingat bahwa daftar ini tidak lengkap. Untuk informasi yang lebih rinci atau saran yang dipersonalisasi, pertimbangkan untuk membaca lebih lanjut atau berkonsultasi dengan profesional.